Marché boursier, entre pétrole et intelligence artificielle
Les marchés européens ont connu une solide reprise ce mardi, après une journée marquée par des chutes notables, alors que les investisseurs tentent de calibrer les enjeux entre deux forces majeures dans les marchés actuels : le risque énergétique lié au conflit entre les États-Unis et l'Iran, et la course mondiale pour financer l'infrastructure nécessaires à l'intelligence artificielle (IA).
L'europe dans la tourmente énergétique
Le benchmark paneuropéen Stoxx 600 a progressé de 0,7% en début de séance, récupérant une partie du terrain perdu hier, lorsque le dénouement des perspectives de cessez-le-feu a conduit les marchés à prévoir un conflit plus prolongé au Moyen-Orient. Le FTSE 100 britannique a ajouté 0,4%, tandis que le DAX allemand et le CAC 40 français ont gagné respectivement 1% et 0,9%. L'Íbex 35 espagnol a noté une hausse d'environ 1%, cherchant à atteindre ses records annuels.
Néanmoins, derrière ce rebond persiste une inquiétude bien plus profonde. Le chenal d'Ormuz, où transite une partie substantielle du pétrole et du gaz naturel liquéfié consommés dans le monde, demeure presque fermé au trafic de pétroliers, alimentant les craintes d'un nouveau choc énergétique. Les négociations entre Washington et Téhéran continuent de se bloquer. Hier, Donald Trump a minimisé l'impasse des discussions. « Réellement, ça ne m'importe pas. C'est tout à fait égal », a-t-il déclaré à CNBC, qualifiant les négociations de « longues et pénibles » et affirmant qu'elles avaient commencé à devenir « très ennuyeuses ». Pour l'Europe cependant, les conséquences pourraient être loin d'être anodines.
Patrick Artus, économiste senior d'Ossiam, filiale de Natixis Investment Managers, avertisse que si le chenal d'Ormuz restait fermé, cela générerait à la fois un choc d'offre et de demande. L'accroissement du prix du pétrole, du gaz et de leurs dérivés réduirait la puissance d'achat des ménages et éleverait les coûts des entreprises, tandis que les restrictions physiques au flux de marchandises aboutiraient à des rationnements dans les secteurs clés. « Il faut s'attendre à une forte ralentissement de la croissance en Europe », conclut Artus. Il anticipe des restrictions qui affecteraient tant le transport aérien que la production d'engrais et de matériaux d'emballage, érodant progressivement l'activité économique.
Les géants de la technologie s'engagent dans l'ia
La prochaine épreuve se présentera à 11h00, lorsque les données préliminaires de l'inflation de mai dans la zone euro seront publiées. Les investisseurs cherchent à déterminer jusqu'à quel point l'augmentation du coût de l'énergie est déjà transmise aux prix de revient. L'inflation a atteint 3% en avril, contre 2,6% en mars, s'éloignant à nouveau de l'objectif du 2% fixé par la Banque centrale européenne. Un nouveau rebond renforcerait les attentes d'une rigidification monétaire dans un moment particulièrement délicat pour l'économie européenne, prise entre l'impact énergétique de la guerre et des conditions financières de plus en plus restrictives.
De leur côté, les plus grandes entreprises technologiques poursuivent leur mobilisation de capitaux en quantités toujours plus élevées pour construire l'infrastructure de l'intelligence artificielle. Ce jour, c'est Alphabet, la holding de Google, qui a surpris en cherchant à capturer 80 000 millions de dollars pour accélérer le développement de ses capacités en IA. Berkshire Hathaway, le holding de Warren Buffett, acquerra une participation valorisée à 10 000 millions de dollars dans cette opération que l'entreprise destina à l'IA et aux centres de données. La somme est impressionnante car elle coïncide en chiffres à grande échelle avec le montant que SpaceX prévoit récolter pour sa mega-lotisation en bourse prévue le 12 juin prochain, qui pourrait valuer le groupe entre 1,8 et 2 milliards de dollars.